Escrito por Nick Giambruno vía InternationalMan.com,
Hace cuatro mil años, los gobernantes de la antigua Babilonia descubrieron una técnica para evitar revueltas violentas.
En la antigüedad, la gente a menudo se endeudaba irremediablemente con sus acreedores. A medida que aumentaran las deudas, el malestar social se desbordaría, amenazando la estabilidad de todo el sistema gobernante.
Los gobernantes del mundo antiguo comprendieron esta peligrosa dinámica.Su solución fue radical pero efectiva: promulgar una cancelación generalizada de la deuda —a jubileo de la deuda.
Los jubileos de la deuda actuaron como válvulas de liberación de presión social cuando no quedaban otras opciones.
La práctica se extendió por todo el mundo antiguo y quedó codificada en varias civilizaciones.
Por ejemplo, el Libro de Levítico formaliza los jubileos de la deuda como la conclusión de un ciclo bíblico de 49 años, siete ciclos de siete años.
Creo que esta antigua práctica está preparada para un importante regreso, ya que los niveles de deuda gubernamental, corporativa y personal hoy han alcanzado alturas insostenibles.
Las implicaciones sociales, políticas y de inversión serán profundas.
Jubileos de deuda: redistribución, no creación de riqueza
Es importante señalar que los jubileos de la deuda no crean nueva riqueza, simplemente la redistribuyen.
Los jubileos de la deuda son decretos gubernamentales que desencadenan transferencias masivas de riqueza, creando grandes ganadores y perdedores.
El plan del presidente Biden para la condonación de préstamos estudiantiles marca el comienzo de los jubileos de la deuda modernos.
Su plan de condonación de préstamos estudiantiles no tiene precedentes. Nunca se ha producido una acción ejecutiva unilateral de esta escala en tiempos de paz. Además, se supone que el Congreso, no el presidente, debe tomar decisiones de gasto de esta magnitud.
Incluso el ex principal asesor económico de Obama, Jason Furman, criticó la medida de Biden, calificándola de:“Vertiendo aproximadamente medio billón de dólares de gasolina sobre el fuego inflacionario que ya está ardiendo—reckless.”
Más allá del impacto inflacionario, que abordaré en breve, el jubileo de préstamos estudiantiles de Biden sentará un precedente que será difícil de deshacer.
Considere cómo se sienten quienes actuaron con prudencia.
Muchos evitaron la deuda estudiantil eligiendo carreras profesionales menos costosas, recortando el gasto para pagar la universidad sin pedir prestado o pagando sus préstamos estudiantiles por completo.
Probablemente estas personas ahora se sientan tontas.
No sólo no reciben alivio, sino que también enfrentan la carga de pagar la factura de aquellos cuyos préstamos serán condonados.
Me imagino que estas personas estarán enojadas y probablemente tendrán una deuda considerable de automóviles, hipotecas y tarjetas de crédito, como muchos estadounidenses. Así que ellos también querrán alivio de la deuda... y apuesto a que lo obtendrán.En medio del aumento de los precios, la deuda de los consumidores se está disparando. Está en un máximo histórico de casi $18 billones, como se ve en el siguiente gráfico.
Con el aumento reciente de las tasas de interés, el costo del servicio de esta deuda récord se está volviendo insoportable para muchos.
A medida que los estadounidenses alcancen sus puntos de ruptura financiera, creo que las demandas de condonación de la deuda no harán más que crecer mucho más allá de los préstamos estudiantiles.
Todo lo que se necesita es un golpe de pluma del presidente para acabar con cientos de miles de millones en deudas.
Todo lo que se necesita es un golpe de pluma del presidente para acabar con cientos de miles de millones en deudas.
El jubileo de los préstamos estudiantiles sentará un poderoso precedente.
No creo que pase mucho tiempo antes de que veamos un jubileo de tarjeta de crédito, un jubileo de préstamo de automóvil o incluso un jubileo de hipoteca.
¿cómo pagará el gobierno por todos estos jubileos?
Parece improbable aumentar los impuestos lo suficiente como para cubrirlos.
Emitir más deuda para cancelar otras deudas sería contradictorio.
Eso deja la impresión de dinero como la única opción viable.
Es por eso que los futuros jubileos de la deuda verterán gasolina “sobre el fuego inflacionario que ya está ardiendo.”
Pero lo insostenible no es sólo la deuda de los consumidores. El mayor problema es la deuda federal del gobierno de Estados Unidos, un problema mucho mayor que se vislumbra en el horizonte.
El final de la deuda federal: una crisis que se avecina
El gobierno federal de Estados Unidos tiene la deuda más grande en la historia del mundo y está creciendo a un ritmo rápido e imparable.
En resumen, el gobierno de Estados Unidos se acerca rápidamente a su final financiero.
Iată de ce...
Hoy en día, la deuda federal estadounidense se ha vuelto parabólica y asciende a más de 36 billones de $.
Para ponerlo en perspectiva, si ganara $1 por segundo 24/7/365—, aproximadamente $31 millones por año, se necesitarían más de 1.148.531 años para pagar la deuda federal de EE. UU.
Y eso supone que la deuda deja de crecer, lo cual no será así.
La tasa de crecimiento ni siquiera va a desacelerarse. Va a aumentar exponencialmente.
La verdad es que la deuda seguirá acumulándose a menos que el Congreso tome algunas decisiones políticamente imposibles para recortar el gasto.
Por ejemplo, decenas de millones de Baby Boomers—, alrededor del 22% de la población, se jubilarán en los próximos años. Recortar la Seguridad Social y Medicare es una forma segura de perder una elección.
Con la situación geopolítica más precaria desde la Segunda Guerra Mundial, es poco probable que se recorte el gasto en defensa. En cambio, es casi seguro que el gasto en defensa aumentará.
El exsecretario de Defensa, Robert Gates, dijo recientemente: “Apenas mantenerse a la altura de la inflación o algo peor es totalmente inadecuado. Se necesitan y son urgentes importantes recursos adicionales para la defensa.”
En resumen, los esfuerzos por reducir los gastos no tendrán sentido a menos que sea políticamente aceptable hacer recortes similares a motosierras en los derechos, la defensa nacional y el bienestar, al tiempo que se reduce la deuda nacional para reducir el costo de los intereses.
En otras palabras, Estados Unidos necesitaría un líder que, como mínimo, devuelva el gobierno federal a una República Constitucional limitada, cierre las 128 bases militares en el extranjero, ponga fin a los derechos, mate al Estado de bienestar y pague una gran parte de la deuda nacional.
Sin embargo, esa es una fantasía completamente irreal. Sería una tontería apostar a que eso suceda.
En resumen, el gobierno estadounidense está atrapado. Se acabó el juego.
No tienen más remedio que “reset” el system—, eso es lo que hacen los gobiernos cuando quedan atrapados.
Cómo restablecerá el sistema Estados Unidos?
Nadie lo sabe con seguridad. Pero apuesto a que un jubileo de deuda de proporciones bíblicas será una parte importante de ello.
Entonces, ¿cómo repudiará el gobierno de Estados Unidos su imposible carga de deuda federal?
Supongo que no serán explícitos. Eso se parecería demasiado a un valor predeterminado. Destruiría el papel de Estados Unidos como centro del sistema financiero mundial.
Si tuviera la opción, no creo que el gobierno de Estados Unidos optaría por la autodestrucción inmediata. Dado que el poder no se renuncia voluntariamente, debemos suponer que decidirán implementar sigilosamente su jubileo de deuda federal a través de la inflación.
La inflación beneficia a los deudores, permitiéndoles pedir prestado en dólares y pagar en diez centavos.
Y dado que el gobierno de Estados Unidos es el mayor deudor en la historia del mundo, es el que más se beneficiará de la inflación.
Inflación: el jubileo definitivo de la deuda
Por eso creo que el jubileo de la deuda federal se producirá en forma de una ola masiva de inflación.
Los próximos jubileos de la deuda podrían acabar con billones de pasivos y al mismo tiempo desencadenar una inflación que antes era inimaginable.
Eso podría desencadenar la mayor transferencia de riqueza de la historia.
Recuerde, la deuda no existe en el vacío. Es un pasivo para el prestatario y un activo para el prestamista.
Quienes almacenen riqueza en monedas gubernamentales, bonos y otros activos en papel serán los mayores perdedores.
Los deudores y propietarios de activos duros escasos y libres de cargas serán los grandes ganadores.
Ciertamente no es un resultado justo.
Los ahorradores prudentes no deberían tener que pagar por los excesos de los deudores.
Pero las nociones de lo que es justo o no no detuvieron el jubileo de los préstamos estudiantiles de Biden y no detendrán a los jubileos que se avecinan.
Prepárese ahora para el próximo reinicio
Aunque será un resultado desafortunado para muchas personas, simplemente no hay nada que nadie pueda hacer ahora.
Los niveles de deuda ya han llegado a un punto crítico y es posible que el gobierno pronto vea los jubileos como una opción políticamente conveniente.
Por eso es fundamental reconocer la realidad de este panorama general y posicionarse en consecuencia.
Eso significa poseer activos escasos y valiosos que no son simultáneamente responsabilidad de otra persona.
Fundamentalmente, esto excluye la moneda fiduciaria en las cuentas bancarias.
Recuerde, la moneda fiduciaria es la responsabilidad no respaldada de un gobierno en quiebra.
Además, una vez que depositas moneda en un banco, ya no es tuyo. Técnica y legalmente, es propiedad del banco, y lo que usted posee es una responsabilidad no garantizada del banco.
En una era de jubileos en la que las deudas se eliminan, no querrás estar al otro lado de los pasivos no garantizados o de los pagarés de ningún tipo.
Creo que este “reset” podría suceder pronto y no será bonito para muchos.
La mayoría de la gente no tiene idea de lo mal que podrían ponerse las cosas ni de cómo prepararse.
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