Hombre internacional: Con $1,1 billones, el interés anualizado sobre la deuda federal de Estados Unidos es ahora la segunda partida presupuestaria más grande y está en camino de convertirse en la más grande.
Mientras tanto, las tasas de interés a largo plazo están subiendo, incluso cuando la Reserva Federal reduce las tasas a corto plazo.
¿Puede el gobierno de Estados Unidos seguir pateando la lata en el futuro? ¿O Trump tendrá que restablecer el sistema?
Doug Casey: A partir de la década de 1960, un número creciente de personas notó el tamaño de la deuda y los déficits anuales. Incluso en aquel entonces, cuando las cifras eran triviales en comparación con los niveles actuales, se dijo que esto sólo puede terminar de dos maneras: o una inflación galopante, donde el dólar pierde todo valor, o una deflación catastrófica causada por impagos masivos de la deuda.
Se me ocurrió, en la década de 1980, que podría terminar con ambos sucediendo, ya sea en secuencia o simultáneamente en diferentes sectores de la economía. Si bien no se puede descartar un aterrizaje suave, el resultado final más probable sería un caos financiero y económico.
La impresión masiva de dinero y la acumulación de deuda se han prolongado durante unos 80 años, y el sistema se ha mantenido unido. ¿Por qué debería terminar ahora? Tal vez puedan sacar un ciclo más del corrupto sistema keynesiano. Dicho esto, creo que finalmente hemos llegado al punto de crisis real. Aunque ciertamente esta no es la primera vez que lo inevitable parece inminente...
Lo realmente diferente esta vez es Trump. Por alguna razón, sí, sé cuál es la línea del partido. Is—he y Elon están reformando radicalmente el gobierno y aún pueden cambiar la trayectoria descendente de Estados Unidos. Al menos están arrojando arena sobre la pendiente resbaladiza.
Apruebo plenamente sus despidos masivos de empleados, la disolución de agencias y el recorte del presupuesto en cientos de miles de millones. El riesgo es que pueda provocar un colapso deflacionario. Muchos de los estafadores del gobierno y sus amigos, que se están enriqueciendo a través de empresas como USAID, tendrán que reducir radicalmente sus gastos. Muchos podrían terminar en quiebra, incumpliendo sus hipotecas y otras deudas. Así podría comenzar un colapso crediticio deflacionario.
Trump está muy familiarizado con los procedimientos de quiebra. Habiendo llevado a la quiebra a numerosas entidades, ve los peligros de la quiebra. ¿Eso lo ahuyentará de hacer movimientos más radicales? No lo creo. Ve la oportunidad de tallar su nombre en piedra y salvar lo que queda de Estados Unidos. Además, ve lo que está haciendo como un camino para llevar personalmente a la quiebra a algunos de sus enemigos y herirlos a todos. Tiene muchas razones para ser justamente vengativo.
Él va por un reinicio completo del sistema. Es arriesgado porque no tiene núcleo filosófico, sólo sentimientos viscerales. Y sin conocimientos de economía, sólo experiencia empresarial (que es diferente). Pero había que hacer algo para evitar que Estados Unidos se convirtiera en un pozo negro socialista como todos los países de Europa.
Junto con una desregulación masiva, espero que haga algo con el sistema monetario.
Los cortes que está haciendo DOGE son espectaculares y maravillosos. Si pueden eliminar el déficit, entonces el gobierno no tendrá que imprimir dinero. Pero no imprimir cantidades cada vez mayores de dólares podría fácilmente desencadenar un colapso crediticio, la alternativa deflacionaria.
Por otro lado, Trump parece tener muchos planes de gasto bajo la manga, que necesitarán enormes cantidades de dinero. Como apoderarse de Gaza, comprar Groenlandia y recomprar el Canal de Panamá, entre otros. Estamos hablando de muchos cientos de miles de millones. La eliminación de viejas distorsiones, sólo para reemplazarlas con nuevas distorsiones y diferentes intervenciones gubernamentales.
La gran pregunta monetaria es, cuando el sistema se reinicie, ¿qué tendrá que ver el oro con él?
Supongo que es eso el oro va a desempeñar un papel importante en el reinicio.
Hombre internacional: ¿Qué reinicios monetarios pasados han ocurrido en la historia de Estados Unidos y cómo se comparan con la situación actual?
¿Qué significa para el dólar estadounidense?
Doug Casey: El mayor reinicio de la historia se produjo en 1933, cuando Roosevelt confiscó oro a ciudadanos estadounidenses a $20,50 por onza antes de revalorizarlo a $35. Se trataba de un robo criminal masivo y se hizo por orden ejecutiva, ni siquiera por ley del Congreso.
El siguiente reinicio fue en 1964, cuando Johnson sacó toda la plata de monedas de diez centavos, veinticinco centavos y medio dólar estadounidenses y la reemplazó fraudulentamente con metal que al observador casual le parecía plata.
El siguiente gran reinicio fue en 1971 cuando Nixon dejó de redimir oro a gobiernos extranjeros, de la misma manera que Roosevelt había negado su canje a ciudadanos estadounidenses.
A lo largo de los años se cometieron fraudes monetarios menores, como en 1982, cuando se sacó cobre del centavo. Fue reemplazado por zinc con una capa de cobre para que tuviera el mismo aspecto. Pero incluso usando zinc, que se cotiza a alrededor de $1,50 la libra, cuesta alrededor de 3,7 centavos acuñar un centavo.
El cobre se comercializa por aproximadamente $4,50, lo que significa que los viejos centavos de cobre ahora valen alrededor de 10 centavos en metal. Dado que acuñar una moneda de cinco centavos cuesta alrededor de 13 centavos, podemos esperar que pronto estén hechas de acero, como el níquel canadiense, o eliminadas, como pronto lo estarán los centavos.
El revés monetario más reciente fue la creación de Bitcoin, que se creó como alternativa al dólar. Es un paso hacia la obviación del papel del gobierno en el negocio del dinero. Creo que tendrá éxito.
Yo diría que la aceptación de Bitcoin pertenece a una escala con estos otros eventos. ¿Por qué? Porque Bitcoin ha hecho que el dólar sea reconocido como moneda fiduciaria en la jerga popular. Antes de Bitcoin, la palabra “fiat” se consideraba pedante. Algo que sólo le importaba a los insectos dorados. Ahora, casi todo el mundo ve el dólar simplemente como papel, una moneda fiduciaria.
Esto es algo muy bueno. El público está viendo la realidad.
Hombre internacional: El mercado del oro suele estar impulsado por el comercio de papel, siendo raras las grandes entregas físicas.
Sin embargo, alguien en Estados Unidos tomó recientemente posesión de aproximadamente 30 millones de onzas de oro físico. A modo de contexto, el gobierno de Estados Unidos afirma tener 261 millones de onzas de oro, aunque muchos cuestionan la exactitud de esa cifra. Estas recientes entregas físicas equivalen a más del 11% de las reservas de oro reportadas por el gobierno de Estados Unidos.
¿Qué opinas de esto? Históricamente, ¿qué han señalado los grandes movimientos de oro físico?
Doug Casey: Las grandes transferencias de dinero suelen indicar miedo. En un mundo estable con altos niveles de confianza, es más conveniente almacenar su oro en una instalación central donde se pueda rastrear la propiedad no necesariamente moviendo el oro sino simplemente cambiando la propiedad del oro que está en un solo lugar.
Pero cuando la gente recibe enormes cantidades de oro, podría indicar una corrida bancaria. Se teme que ya no exista.
Todo lo que sabemos es que esto está sucediendo entre los principales actores y los gobiernos. Se podría decir malhechores de gran riqueza, para usar la frase de Teddy Roosevelt. El público minorista no participa. La prueba de ello es que las primas sobre las monedas de oro todavía se acercan a mínimos históricos, aunque están aumentando.
Hay muchas preguntas, pero me parece que se trata de una obertura a una gran sorpresa. Por eso la gente se está apoderando del oro físico. Lo quieren en su propio poder.
Hombre internacional: El gobierno de Estados Unidos todavía valora el oro en aproximadamente $42 por onza en su balance, significativamente por debajo de su precio de mercado.
¿Podría revaluar este oro para reflejar su valor real de mercado? Y si es así, ¿cuáles serían las implicaciones?
Doug Casey: Siempre es bueno reconocer el valor real de cualquier cosa.
Los valores asignados políticamente suelen ser falsos y crean distorsiones en el mercado. Nunca termina bien cuando finges que las mentiras son ciertas.
Confío en que Estados Unidos, y posiblemente otros gobiernos, pronto revalorizarán el oro al menos a su precio de mercado. O tal vez un precio mucho, mucho más alto que permitiría el canje de monedas con cantidades específicas de oro.
La gente habla de “respaldando al dólar con el 10%, 20% o 40% de su valor declarado con oro. Pero eso es ridículo. Lo que cuenta es la canjeabilidad, uno por uno.
El dólar comenzó como un recibo por una cantidad específica de oro físico, 1/20 de onza. ¿Es posible que Trump aumente el precio del oro a un nivel en el que el dólar vuelva a ser canjeable? Yo diría que sí. Sería parte de la solución a la deuda nacional de $37 billones.
Sospecho que está planeando la revaluación de todos los activos gubernamentales. El gobierno de Estados Unidos tiene títulos sobre muchos millones de acres de tierras de BLM y del Servicio Forestal, que según los libros son básicamente cero. Representa aproximadamente 1/3 de la superficie terrestre total de Estados Unidos, pero ahora es capital muerta. Debería revalorizarse a su valor. Mejor aún, debería distribuirse a los ciudadanos de Estados Unidos o al menos venderse.
Agregaría bases militares redundantes. Hay cientos que deberían cerrarse. Y lo serán si Trump recorta el gasto militar en un 50%, como ha insinuado. El gobierno de Estados Unidos tiene muchos activos que deberían liquidarse para saldar sus deudas más apremiantes. Una venta de garaje gigante para evitar la quiebra.
Eso es algo con lo que Trump está muy familiarizado.
Volviendo al oro, la clave es una auditoría para determinar cuánto oro posee realmente el gobierno de EE. UU., seguido de hacer que el dólar sea canjeable con una cantidad fija de oro. Dudo que eso suceda. Pero podría, debería y lo haría si volviéramos a un mundo estable y basado en la confianza.
Hombre internacional: Los reinicios monetarios pasados han generado increíbles oportunidades especulativas.
¿Cómo se comparan estos ejemplos históricos con las oportunidades disponibles hoy?
Doug Casey: La pregunta es a qué precio debería tener el oro “”.
Alrededor de $3000 la onza, el oro está ahora en el lugar donde debería estar desde un punto de vista histórico en relación con las casas, los automóviles, la ropa, las comidas, etc.
Desde ese punto de vista, no hay muchas ventajas especulativas en el oro. Pero si el dólar se transforma de una moneda fiduciaria a un recibo de oro, lo cual debería ser, ya que esa es la única manera de estabilizar el sistema a largo plazo, se necesita un precio del oro enormemente más alto.
Lo expliqué en mi libro de 1993 Inversión en crisis para el resto de los ’90. . Se me ocurrieron números. Dependiendo de qué partes de la oferta monetaria quisieras utilizar, el oro tendría que ser de muchos miles, tal vez $40.000 por onza.
Mi socio de podcast, Matt Smith, ha hecho un gran análisis, que se ha vuelto viral, discutiendo esto. Descubrió, ya sea en términos de dólares estadounidenses, euros, yuanes chinos u otras monedas, que el precio probable del oro revaluado está entre $20.000 y $30.000 por onza.
Sugiero que todos escuchen ese podcast (ENLACE) para obtener una explicación completa de por qué es así.
Entonces, ¿qué debes hacer?
Si no ha creado una reserva significativa de monedas de oro, hágalo ahora. Las acciones de oro están empezando a subir después de un largo mercado bajista, y si se revalúa el oro, explotarán al alza.
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