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por Kane McGukin
Una relajación controlada y un nuevo Bretton Woods con Bitcoin
Durante más de un siglo, el sistema financiero global se ha construido cada vez más sobre el apalancamiento empapelado, la expansión fiduciaria y la ingeniería financiera. Desde 1913, los gobiernos, las instituciones financieras y los bancos centrales han distorsionado sistemáticamente el dinero y los mercados, creando un sistema insostenible de derivados, expansión crediticia y apalancamiento oculto.
Ese es el estado del sistema hoy.
Estamos siendo testigos de las difíciles decisiones necesarias para iniciar un gran cambio hacia un dinero sólido, una purga del apalancamiento sistémico y la reestructuración del orden monetario. Si se controla, esta transición será dolorosa pero ordenada. De lo contrario, corremos el riesgo de un colapso caótico similar al de 1929 o 2008.
¿Los actores clave en esta transición? Trump y Scott Bessent, quienes han señalado una vuelva al dinero sano. Pero no pueden simplemente declarar un retorno a un dólar respaldado por oro de la noche a la mañana. Hacerlo implosionaría inmediatamente al sistema actual.
En cambio, parecen estar ejecutando un plan de varios pasos para hacer que el sistema financiero estadounidense abandone el apalancamiento basado en fiduciarios y regrese a una estructura arraigada en el oro, las materias primas y Bitcoin.
Paso 1: El fin del sistema Fiat y derivados
Durante más de un siglo, el mundo se ha construido sobre derechos financieros apalancados que superan con creces los activos subyacentes reales.
El oro es el ancla oculta del sistema, pero los gobiernos y los bancos centrales han suprimido deliberadamente su precio mediante derivados del papel.
La rehipotecación y los derivados han creado una enorme pirámide de derechos financieros, donde múltiples instituciones creen que poseen el mismo oro, tesorerías y activos subyacentes... muchas veces.
El mercado de deuda y del Tesoro de Estados Unidos, supuestamente libre de riesgos, es ahora la parte más frágil del sistema financiero, con niveles de deuda que se disparan más allá de la sostenibilidad.
¿Por qué ahora?
Los compradores extranjeros (China, Rusia, países BRICS) prácticamente han dejado de acumular EE.UU. Tesoros—un claro signo de desdolarización. Los esfuerzos de desdolarización se están acelerando, mientras las naciones buscan alternativas de solución fuera del sistema financiero estadounidense. Al mismo tiempo, el dólar está subiendo a medida que los países luchan por pagar la deuda denominada en dólares. ¿es el último catch-22?
Los déficits estadounidenses han alcanzado niveles sin precedentes. Actualmente estamos en 123% Deuda con respecto al PIB mientras que el aumento de las tasas de interés hace que el servicio de la deuda sea matemáticamente insostenible.
La única manera realista de avanzar es la reestructuración monetaria, ya sea a través de una transición controlada (el plan de Bessent y Trump) o un colapso desordenado. Ah, y por supuesto tenemos que eliminar el fraude político. Robar ciudadanos a través del código tributario para crear riqueza generacional para ambos lados del pasillo es más que innecesario.
Paso 2: señalar el cambio hacia el dinero sólido
Trump y Bessent parecen estar señalando el fin del apalancamiento fiduciario y el retorno a un sistema monetario más sostenible.
¿El propósito de este movimiento?
Envíe una señal clara al dinero inteligente de que el sistema está cambiando, empujando a los inversores inteligentes a abandonar las tenencias de papel antes de que un colapso incontrolado los obligue a salir con pérdidas.
Señales clave del cambio
✅ Acumulación de oro – Rusia, China y ahora el gobierno de Estados Unidos han estado acumulando silenciosamente oro físico desde 2016-2018.

✅ Escasez física de LBMA y COMEX – La incapacidad de entregar oro físico en las últimas semanas sugiere que los mercados de oro en papel se están quedando sin oferta real.

✅ El oro se está revalorizando silenciosamente – El precio del oro está subiendo sin provocar pánico, lo que sugiere un posicionamiento estratégico ante un reconocimiento formal del papel del oro en el sistema financiero.
Paso 3: Centralización del comercio de FICC: eliminación del apalancamiento
Un componente crítico de esta transición es la centralización planificada de todas las FICC (Corporación de Compensación de Ingresos Fijos) negociación para 2025-2026. La SEC exigirá que la mayoría de los participantes del mercado liquiden efectivo y repo de forma centralizada en EE. UU. Tesoros, imponiendo cambios significativos en la estructura del mercado.” El tablero de juego se está reiniciando.
¿por qué importa esto?
Estados Unidos. El mercado del Tesoro es un segundo derivado del oro, lo que significa que su valor está ligado en última instancia a la fe en el dólar, que a su vez depende de la confianza en el oro y el dinero sano.
El comercio de transporte (Arbitraje de letras del Tesoro) se ha convertido en una de las operaciones más apalancadas de la historia, con estimaciones de apalancamiento del 150-300% sobre derivados de segundo orden.
Hemos visto esta película antes con el escándalo de arreglo de LIBOR que condujo a 2008.
En 2017 el Comité de Tasas Alternativas de Referencia (ARRC) anunciado que los mercados crediticios pasarían de LIBOR y eurodólar a SOFR (en 2023). Incluso con seis años de advertencia, cuando la implementación real entró en vigor vimos importantes interrupciones de liquidez, lo que contribuyó a quiebras de bancos regionales como Silicon Valley Bank, First Republic y Signature Bank.
Sí, es verdad. SVB y First Republic cometieron errores comerciales muy básicos en los bonos 101. Signature Bank fue capturado por Chokepoint 2.0 de Elizabeth Warren. En realidad, cambiar los cimientos del sistema tiende a causar importantes problemas de liquidez.
¿qué tiende a pasar?
Purga forzada del apalancamiento, muy parecida al colapso de FTX, Celsius y BlockFi en el mercado criptográfico.
Grandes perturbaciones del mercado, congelaciones de liquidez o crisis crediticias similares a las de 2023.
Ventas forzadas y llamadas de margen, eliminando fondos de cobertura e instituciones como en 2008. El apuesta actual son operaciones masivas de arbitraje del Tesoro libres de riesgos, que son, en realidad, — todo riesgo y ninguna parte libre.
Este es un proceso necesario pero doloroso para eliminar el mal apalancamiento del sistema antes de un reinicio sólido del dinero.
Paso 4: Los primeros en salir de Bitcoin: ¿es una repetición de la fiebre del oro de la década de 1930?
Durante la Gran Depresión (1929-1933), quienes vieron venir el colapso trasladaron su riqueza al extranjero, al oro u otros activos duros. Aquellos que no lo hicieron mantuvieron la deuda y el gasto excesivo hasta que fueron eliminados. Después de que FDR confiscara el oro en 1933 y lo revaluara en 1934, quienes ya se habían posicionado se beneficiaron enormemente.
¿sucede lo mismo con Bitcoin?
En el peor de los casos, Bitcoin está sirviendo como la próxima herramienta de liquidez del banco central. En el mejor de los casos, Bitcoin está sirviendo como trampilla de escape; permitiendo a los primeros en actuar anticipadamente el reinicio del sistema financiero.

La adopción institucional de Bitcoin (BlackRock, Fidelity, MicroStrategy) ya ha comenzado, posicionándose antes del cambio a la fase de madurez.
Los participantes autorizados (AP) de Bitcoin ETF probablemente permitirán la rehipotecación de Bitcoin porque son bancos y eso es lo que hacen. Esto iniciará un nuevo ciclo de apalancamiento desde una base limpia (posterior al reinicio). Se devolverán las sillas y la música comenzará de nuevo.
Los primeros en actuar habrán preservado su riqueza, mientras que aquellos que permanecen atrapados en el antiguo sistema corren el riesgo de ser aniquilados a medida que se relaja.
Paso 5: Un colapso inevitable del mercado y el nuevo Bretton Woods
¿qué pasa después?
En algún momento, las decisiones difíciles conducirán a una crisis financiera que hará estallar el “todo lo burbuja que hemos bombeado lleno de aire. El mercado del Tesoro se desploma y se purgará el apalancamiento. Después de la matanza, se habrán sentado las bases y se habrá anunciado el nuevo sistema monetario global —a moderno Bretton Woods 2.0. Así es como siempre la historia se desarrolla.
Si Estados Unidos lanza un Fondo Soberano probablemente incluirá Bitcoin como parte del nuevo marco de reservas. Es probable que exista una estructura de reservas múltiples, en la que las naciones posean oro, Bitcoin y materias primas como activos de liquidación, en lugar de depender únicamente del dinero fiduciario. Esto aportará opcionalidad y rieles de Internet al dinero.
Pensamientos finales: ¿una transición controlada o un colapso caótico?
La historia sugiere que los mercados financieros rara vez se despliegan de manera ordenada cuando el apalancamiento es tan extremo, y actualmente nos encontramos en la punta de un iceberg de deuda de proporciones históricas.
🚨 Riesgos clave a seguir:
La Reserva Federal y el Tesoro pierden el control de la relajación, lo que provoca un desapalancamiento caótico y una inflación galopante.
Actores extranjeros China, Rusia, BRICS y su posicionamiento para un papel en el nuevo orden global.
Los participantes del mercado entraron en pánico demasiado pronto, creando un efecto dominó de colapsos.
Si la transición se ejecuta con éxito, estabilizará el sistema, restablecerá el orden monetario y evitará un colapso total.
Sin embargo, si el pánico se apodera de él, en algún momento probablemente repetiríamos un año 1929 o 2008, pero en una escala mucho mayor. La deuda será la clave. Esta vez está en territorios inexplorados. Los países y los individuos descubrirán que no son diferentes. Cuanta menos deuda tengas, más fácil será gestionar tu camino a través de la crisis que siempre llega.
Conclusiones clave
✅ El sistema fiduciario y derivado es matemáticamente insostenible.
✅ Trump/Bessent/DOGE (Elon) se están posicionando para volver al dinero sólido.
✅ La acumulación de oro y las señales del mercado son las primeras señales.
La centralización de ✅ FICC podría desencadenar una purga de apalancamiento cuando se implemente en 2025-2026.
✅ Bitcoin servirá como herramienta de liquidez o válvula de escape para los primeros en actuar.
✅ Surgirá un nuevo Bretton Woods. ¿presentará Bitcoin y oro?
La única pregunta que queda es: ¿Esta transición será controlada o caótica? Porque está en marcha, nos guste o no.
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